目前，美国的房贷门槛已经低到令人难以置信的程度——一个刚刚走出校园的大学生居然能够轻易获得购房贷款。这些年轻人只需等待房价上涨，然后迅速脱手套现，便可轻而易举地赚取数十万美元的巨额利润。如此轻松的赚钱方式让人不禁感叹：既然赚钱如此简单，何必还要辛苦上班呢？倒不如全心全意投入炒房事业！
在美国，银行竟然敢于向那些没有收入、没有工作、没有抵押物的所谓"三无人员"提供贷款。令人惊讶的是，它们似乎并不担心这些炒房客无法偿还债务并选择弃房断供。原因何在？原来，美国银行早已将这些人的按揭贷款打包成金融债券，并转手卖给了美国的"国企"——房利美和房地美（通常被称为"两房")。
这样一来，银行自身已经成功收回了现金。然而，"两房"也不可能自掏腰包来承担这笔风险，于是他们又将这些次贷重新包装成美国国债，然后推向投资机构进行销售。这种一连串的击鼓传花式操作，完全依赖于高杠杆手段，使得市场上的泡沫不断膨胀，越吹越大。
比如说有一套价值25万美元的房子，购房者只需要拿出5万美元作为首付款，剩下的20万美元则通过贷款来支付。假如房价在第二年上涨至30万美元，那么购房者原本的首付金额就会全部回本。
此时，银行将房屋的评估价直接提高到30万美元，这样一来，购房者就能够实现“零首付购房”的目标。接下来，银行将这30万美元的贷款打包并以40万美元的价格出售给“两房”（美国联邦国民抵押贷款协会和美国联邦住房抵押贷款公司），事实上银行并没有花费任何资金。
然后，“两房”又将这40万美元的贷款进一步打包，并以60万美元的价格转化为债券后销售给各类投资机构。如此层层加杠杆，最终导致购房者、银行以及“两房”等各方都没有实际投入资金，而是利用金融机构的资金来完成交易。
由于大量家庭采用这种高杠杆的方式购买房屋，使得当时美国家庭的负债率迅速上升，同时金融风险也大幅增加。原本只有1美元的购买力，经过层层杠杆的作用，被放大到
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