第二种说法是美好的归隐说，这也是民间最为流行的观点。勾践隐忍多年最终灭亡吴国，姑苏城破时，西施的恋人范蠡偷偷来到吴王宫，带着西施通过隐秘水道进入了雾蒙蒙的太湖，两人远离政治漩涡结为夫妇，自此归隐了。后范蠡化名为陶朱公，以其聪明才智经商而富甲天下，成为后世的商圣。这种美好的结局，是真实发生的，还是后世的美好憧憬呢?
西施和范蠡的归隐说，最早出自东汉时期袁康所著的《越绝书》中：吴亡西施复范蠡泛五湖去。明代胡应麟在《少室山房笔丛》以及陈耀文在《正杨》，都引用了《越绝书》的说法。而描写西施和范蠡归隐的诗句也有很多，比如唐李白《西施》：一破夫差国，千秋竟不还;杜牧《杜娘》：西子下姑苏，一舸逐鸱夷;宋代文学家苏轼在《水龙吟》这首词中写道：五湖闻道，扁舟归去，仍携西子;并且新修版的《辞海》也赞同西施和范蠡归隐这一说法。但事实果真如此美好吗?
司马迁《史记》中越王勾践和范蠡的故事，是没有出现西施的，所以我们也无从得知司马迁是不愿去写，还是当时根本就没有这方面的确切记载。东汉时倒是有典籍说到范蠡了的归隐：在勾践复国之后，范蠡便独乘一叶扁舟辞官而去，可其中没有提到范蠡带上了西施。所以这种美好的结局，或是后人对西施和范蠡爱情的一厢情愿了。
被敌国所杀
还有一种说法是西施被杀说，吴王夫差在国灭之后自刎而亡，西施被愤怒的吴人裹上锦布抛入扬子江中，西施化作江中一种吃起来十分鲜美的鱼，此种说法则毫无依据，是纯粹的民间传说了。西施去向的谜团争执千年，“沉江说”结局悲惨但可信度高，而“归隐说”虽美好但或许只是后人的一种憧憬。
谜底到底如何，可能每个人心中自己的答案。